Рынок частного кредитования, который за последние годы вырос до $1,8–2 трлн, может столкнуться с первым по-настоящему крупным стресс-тестом. В центре внимания — Blue Owl Capital, один из ключевых игроков в финансировании бума ИИ-инфраструктуры.

Почему Blue Owl так важен

Blue Owl управляет активами примерно на $273 млрд и считается одним из крупнейших кредиторов проектов по строительству дата-центров для ИИ.

Когда таким компаниям, как Meta, CoreWeave или Crusoe, нужны десятки миллиардов долларов на строительство кампусов дата-центров, они часто идут не на публичный рынок облигаций, а к фондам частного кредитования. Blue Owl структурирует сделки и привлекает деньги от пенсионных фондов и страховых компаний.

Масштабы впечатляют:

• $27 млрд — совместный проект с Meta в Луизиане

• $15 млрд — сделка с Crusoe в Техасе

• $5 млрд — финансирование CoreWeave

Фактически частное кредитование стало топливом для инфраструктурного рывка в сфере ИИ.

Что вызвало тревогу